透视即将开始的行业大变局及其未来走向（下）

　　当然，这些数据仍面临一些因素的影响，比如出版改制。随着全国出版改制为文化企业，很多地方会在近两年选择大幅报废库存。我们这里是按正常报废来考虑的，可关键是如果将库存和报废放到一起来综合考量，上述数据会有较大的变化，但对出版社的实际情况影响并没有改变。此其一。其二，会计制度的影响。出版社改制为企业后，会计制度可能面临变化，对库存的会计处理可能会有所不同，报废速度可能会加快。这同第一点一样，数据会有较大的变化，但对出版社的实际影响也还是一样的。第三，有些出版社也许支撑不到那个时候，就选择不做一般图书，这会影响图书供应。第四，在出版业加大一般图书供应的背景下，上述库存增长速度其实并不高。
　　2010年，出版业一般图书库存将达到1033亿，而全国出版社一般图书年销售额在150亿左右。考虑销售增长的话，到2010年，要消化这1000多亿元的库存， 至少需要6年时间。即使大幅报废的话，也要4年。也就是到2010年，出版社什么也不干，仅库存的图书就要4～6年才能消化。可库存达到两年的图书，书店不可能给它上架机会。因此，结论是，库存图书中的绝大部分，只能报废。
　　1000亿的图书如果报废，按30折计算成本的话，是300亿。 除掉还可销售的部分，至少应该有220亿。我不知道出版界有没有那么多资产可以填这么大个窟窿。出版社的账面损失很高，平均每家达到4128万。如果再除掉一些好的出版社，那么有些出版社将资产填进去可能还不够填这个坑。即使按照财务处理规则，分三年摊下去，有些出版社也差不多资债难抵了。它表明，如果政府政策没有实质性的改变，2010年以后，全国出版社的破产潮将会来临。
　　《出版广角》：因此，您上次就说，教材招投标最终考验的是出版社的现金支撑能力。
　　安民：是的。从出版社经营来说，一个是现金，一个是资产，一个是人才，还有一个是管理，这是几大要素，但如果看是否破产，只要考察资产和现金流就可以了。我们可以用对上市公司做财务分析的办法，对2010年前后一些出版社的经营进行模拟演示。按照一般情况，出版社六七十人，账上现金2000万，无负债，出版社年发行码洋6000万，其中教材3500万，一般图书2500万，出版社资产2400万，其中不算库存的资产1000万，库存5000万（按28折挂账，为1400万），在全国，这样的出版社可能有一定的代表性。总体上，这还算一家不错的出版社，因为2010年，全国出版社平均库存将达到1.43亿，5000万库存约为这个平均数的1／3。
　　在教材没降价前，这样一家出版社可以自己养活自己。但是，现在教材一块利润大降，码洋3500万的教材，年利润估计只有70来万，而要养活这样一家出版社，工资、办公费等日常经营运转，一年得要800万元。这样一般图书得提供730万元的利润（暂时不考虑增值税以外的税种），出版社的账上现金流才是平的。
　　假设出版社有35个编辑（这一比例偏高），一年有175个书号，这175个书号要挣730万元的利润，平均每个书号得挣4.17万。我们可以对这家出版社的一般图书经营进行考察。
　　《出版广角》：这是MBA课程中的一个很好的案例。
　　安民：这种模拟很有价值。一般图书要挣回730万元利润，得要多少码洋呢？这里有几个参数要设计好。
　　第一个就是发货折扣，第二个是退货率，第三个是回款率，第四个是库存报废进度。
　　先说发货折扣。一般图书的发货折扣在60折到65折之间，发往二渠道的折扣经常有50到55折。年销售一般图书2500万的出版社，跟新华书店的议价能力比较低，因此发货折扣比较低，我们取63折。
　　退货率。近些年的一般图书退货率一般在25％～40％， 我们计算全国2002 至2004年的一般图书退货率，发现在30.6％～38.6％之间。事实上，2010年前后全国一般图书退货率应该呈上升趋势，但我们仍假定退货率在30.6％～38.6％，而且假设这家出版社的经营比较有章法，退货率控制在28％。

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